Cost-Average-Effekt: Was ist das?

Wenn Sie Geld anlegen, können Sie entweder einmal einen Betrag investieren oder Sie schließen einen längerfristigen Sparplan über den regelmäßigen Kauf von Anteilen ab. Entscheiden Sie sich dafür, einen festen Geldbetrag über längere Zeit zu investieren, dann kommt der Cost-Average-Effekt, auch Durchschnittskosteneffekt genannt, ins Spiel. Sie kaufen demnach bei hohen Kursen weniger und bei niedrigen Kursen mehr Anteile. Über die Zeit führt dies zu einem Durchschnittspreis für die erworbenen Anteile.

Der Begriff Cost-Average-Effekt beschreibt also, wie sich die Verteilung einer Investition in eine Geldanlage über einen gewissen Zeitraum auswirkt. Wenn Sie zum Beispiel regelmäßig einen bestimmten Betrag in Wertpapiere wie Aktien oder Investmentfonds beziehungsweise ETFs investieren, können Sie bei Kursschwankungen von diesem Effekt profitieren. Denn als Anleger erhalten Sie bei fallenden Börsenkursen mehr Anteile für Ihr Geld und erwerben umgekehrt bei steigenden Kursen weniger Anteile. So haben Sie die Chance, mit Ihrer Investition über einen längeren Zeitraum Vermögen aufzubauen und Verluste zu mindern.

Der größte Vorteil dieser Methode liegt in der emotionalen Entlastung und der Risikominderung. Sie als Anleger müssen sich nicht um den perfekten Einstiegszeitpunkt Gedanken machen. Statt den Markt ständig im Auge zu behalten, investieren Sie gleichmäßig über die gesamte Zeit. Zudem profitieren Sie vom Zinseszinseffekt, wenn Sie die Erträge direkt wieder investieren.

Trotz seiner Vorteile garantiert der Cost-Average-Effekt nicht zwangsläufig höhere Renditen. In Märkten, die langfristig steigen, könnte eine sofortige Einmalanlage theoretisch eine höhere Rendite erbringen. Zudem ist die Strategie nur sinnvoll, wenn Sie planen, über einen längeren Zeitraum zu investieren.

Das folgende Szenario zeigt vereinfacht die Funktionsweise des Durchschnittskosteneffekts: Bei einem Fondssparplan liegt Ihre Sparrate zum Beispiel bei 100 Euro im Monat. Da es an der Börse zu Kursschwankungen kommen kann, erwerben Sie monatlich eine wechselnde Stückzahl an Fondsanteilen.

Angenommen, ein Fondsanteil kostet im ersten Monat 100 Euro, im zweiten 50 Euro und im dritten 25 Euro. Dann kaufen Sie im ersten Monat einen Anteil für 100 Euro, im zweiten Monat zwei Anteile zu je 50 Euro und im dritten Monat vier weitere Anteile für je 25 Euro. Der Durchschnittspreis sinkt, während Sie mehr Anteile für Ihr Geld bekommen. Zusammen bezahlen Sie 100 + 2 x 50 + 4 x 25 = 300 Euro für sieben Anteile. Im Durchschnitt sind dies 300 / 7 = 42,86 Euro pro Fondsanteil. Demnach führt der Cost-Average-Effekt zu einem Durchschnittspreis, der niedriger ist als die Kosten, die entstehen, wenn ein Anleger monatlich genau einen Anteil zu schwankenden Kosten kauft. In diesem Fall müsste er 100 + 50 + 25 = 175 Euro für insgesamt drei Anteile zahlen. Die Durchschnittskosten lägen damit bei 175 / 3 = 58,33 Euro pro Fondsanteil.

Mithilfe von Sparplänen können Sie den Durchschnittskosteneffekt für sich nutzen und so Ihren Anlageerfolg erhöhen. Denn das kontinuierliche Anlegen von gleich hohen Beträgen über einen längeren Zeitraum gleicht Kursschwankungen weitestgehend aus. So können Fondssparer einerseits günstige Kaufkurse nutzen und begrenzen andererseits ihre Anlage bei höheren Preisen. Bei Sparplänen haben Sie eine lange Laufzeit. Dadurch reduzieren Sie das Risiko, Ihr Geld zu einem falschen Zeitpunkt anzulegen. Bei einer Einmalanlage hingegen wäre der Einstiegszeitpunkt von großer Bedeutung. Es sollte ausreichend Kapital vorhanden sein und langfristig investiert werden, damit Sie mit einem Einmalinvestment eine hohe Rendite erzielen können.

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